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外卖大战一年账单：烧掉1500亿，改变了什么？
- 来源
- 定焦One
- 作者
- 王汉星
- 原始发布
- 2026 年 6 月 4 日
- 本站收录
- 2026 年 8 月 11 日
为什么值得看
想理解中国互联网的这场千亿级消耗战，这一篇足够。
内容摘要
从 2025 年 Q2 到 2026 年 Q1，美团、阿里、京东在外卖上烧掉至少 1500 亿元，把一天八九千万单的生意推到峰值 2 亿单。这篇用三家财报拼出一份完整的战争账单：账面上没有赢家，但京东买到了入场券、阿里买到了电商增长、美团守住了基本盘——而真正的战场，已经转向即时零售。
最值得关注的观点
补贴大战里没有账面赢家，只有战略兑换：京东用 350 亿买到用户心智，阿里用 700 亿买到电商协同，美团用三个季度亏损买到份额第一——战争结束时，每个人手里都拿着自己当初想要的东西。
阅读 / 收听 / 观看建议
全文三节：第一节算账（财报细节密，可快读），第二节复盘战争怎么失控的（最精彩），第三节讲即时零售新战场（判断未来用得上）。时间紧直接读第二、三节。
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